价值 vs. 增长 vs. 指数投资:有什么区别?

投资共同基金时,可能想知道哪种最好:成长型、价值型或指数型。三者之间的主要区别包括风险承受能力、策略和投资目标,但最重要的区别在于哪些在熊市中表现更好,哪些在经济不确定时表现更好。

价值基金、成长基金和指数基金之间有什么区别?

 价值生长指数
表现好于预期与预期一样好或更好和预期的一样好
挥发性降低更高降低
返回缓和更高缓和

表现:价值与增长与指数基金

价值股被认为被低估了,购买它们的想法是它们的表现会好于预期。成长型股票代表已显示出稳健收益和增长的公司,购买时认为它们的增长速度将快于整个股票市场。指数股票基金试图模仿某个指数的价格变动,该指数是代表整个金融市场一部分的股票或债券的样本。标准普尔 500 指数(S&P 500)是由 500 家美国市值最大的公司组成的指数。其中包括 Meta(前身为 Facebook)、微软和亚马逊。

一个人在他的智能手机上检查他的投资资金

很少有分析师会争辩说,在不确定的市场条件和经济环境 中,随着时间的推移,价值基金的表现往往优于增长基金。当市场在消费者信心的推动下走高时,成长型股票往往表现更好。两个阵营的追随者——价值和增长目标投资者——都努力获得最佳的总回报。

成长型投资者和价值型投资者都不能宣称在过去的业绩历史上取得了彻底的胜利。指数投资者可以声称他们可能不经常是表现最好的人,但他们很少是一段时间内表现最差的人。因此,由于多元化和低成本,他们有信心在较低平均水平或低于平均水平的市场风险下至少获得平均回报。

这些是根据价值基金、成长基金和指数基金的历史业绩得出的分数。没有好的投资顾问会建议市场时机,但投资成长型股票的最佳时机通常是在经济周期后期、成熟阶段的好时机,即通常导致衰退的最后几个月——但只是如果打算在经济低迷之前出售。

与平均增长共同基金相比,银行和保险公司发行的股票在平均价值共同基金中所占的比例更大。

波动性:价值与增长与指数基金

价值股的总回报包括股票价格的资本收益和股息,而成长股投资者通常仅依赖资本收益(价格上涨),因为成长股通常不产生股息。

价值投资者享有一定程度的“可靠”升值,因为股息相当可靠,而成长型投资者通常会承受更大的价格波动(更明显的涨跌)。当经济复苏到位时,价值股可能表现良好,但如果股市继续表现良好,价值股可能会降温。

指数股票基金通常被归入“大型混合”共同基金类别,因为它们由价值型和成长型股票的混合体组成。指数投资者通常更喜欢被动的方法。他们不相信主动投资所需的研究和分析(既不是独立的价值也不是独立的增长)会产生比简单的低成本指数基金更高的回报。

如果不是短期购买,可能希望在经济衰退迹象出现之前(或在经济衰退底部)很久之前购买资金。

回报:价值与增长与指数基金

价值基金的经理制定标准并选择符合标准的股票。这些股票将以相对于既定标准之一相对较低的价格出售。根据这些标准,这些措施可能意味着理论价格高于当前交易的股价。股票的收益数据或其他基本价值衡量标准,例如债务权益比或价格/收益与增长 (PEG) 比率,通常用于价值标准。

指数投资者可能还认为,价值和增长属性的结合可以产生更大的结果——公式可能是二分之一的价值加上二分之一的增长等于更大的多样性和更少努力的合理回报。

当熊市如火如荼时,增长往往会输给价值和指数。市场呈下跌趋势。价格正在下跌。指数基金通常不统治一年的表现,但它们往往倾向于长期增长和价值基金,例如 10 年或更长的时间框架。

当指数基金获胜时,它们通常会在大盘股中以微弱优势获胜,但在中型股和小型股中则以较大优势获胜。这至少在某种程度上是由于以增长和价值为代表的主动管理基金的费用比率较高(因此回报率较低)。

中盘股和小盘股的这一指数表现也很重要,因为许多人认为相反——主动管理基金(而非指数基金)最适合中盘股和小盘股,但被动投资(指数化)最好对于大盘股。

底线

增长基金由表现良好且有望继续达到并超过盈利目标的公司的股票组成。虽然无法以便宜的价格购买它们,但可以期待稳定的回报和一些波动。当出现熊市时,看到增长表现下降不要感到惊讶。

价值基金由未来有望获得巨大收益但与成长型股票相比成本相对较低的公司的股票组成。它们往往在不确定的经济条件下表现良好,但在经济衰退期间,它们往往表现不佳。

由于指数基金模仿基准基金,因此回报将取决于它们是否由价值股、成长股或两者组成。从长期来看,指数基金的表现往往优于价值型和成长型股票。

常见问题 (FAQ)

牛市和熊市有什么区别?

牛市是指股票和其他证券价值上涨时经济强劲增长的时期当股票价值从最近的高点下跌 20% 或更多时,就会出现熊市。这通常是经济疲软的迹象。尽管投资者在熊市中亏损,但现在可能是以较低价格购买其他有价值且可靠的股票的好时机。

什么是市场时机?

把握市场时机意味着预测市场接下来会做什么,并买入或卖出以便立即看到结果。例如,尝试在股票价格上涨之前买入股票,并在价格下跌之前卖出股票。把握市场时机往往可以产生短期收益,但从长远来看,往往会导致亏损。

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